Finansiell analys av Alelion Energy Systems AB:s årsredovisning 2022

Sammanfattning

Alelion Energy Systems AB verkar inom utveckling och produktion av energilagringssystem, huvudsakligen litiumjonbatterier, för off-highway-fordon. Företaget har uppvisat en stark tillväxt under 2022 men fortsätter att kämpa med lönsamheten.

Resultaträkning

• Nettoomsättning: Nettoomsättningen ökade från 53,2 Mkr till 78,5 Mkr, vilket motsvarar en tillväxt på cirka 47,4%.
• Orderingång: Orderingången minskade från 183,9 Mkr till 138,5 Mkr, en minskning med 24,7%, vilket kan vara en signal om att tillväxten kan bromsas upp framöver.
• Rörelsens kostnader: Personalkostnader, externa kostnader och avskrivningar ökade till -86,5 Mkr från -73,7 Mkr. Ökade kostnader är delvis förväntade vid en snabb tillväxt, men det är viktigt att dessa inte växer snabbare än intäkterna.
• Rörelseresultat: Rörelseresultat förbättrades något från -61,5 Mkr till -61,4 Mkr, men marginalerna är fortfarande negativa.
• Nettoresultat: Nettoresultatet försämrades något från -65,0 Mkr till -69,6 Mkr, vilket reflekterar rörelseresultatets begränsade förbättringar och ökade finansiella kostnader.

Balansräkning

• Tillgångar och skulder: Information om exakt förändring i tillgångar och skulder saknas här, men företagets förlängning av lån samt nyemission tyder på att man arbetar aktivt med att stärka balansräkningen.
• Orderstock: Orderstocken steg betydligt till 350 Mkr jämfört med 138 Mkr året innan. Detta är en positiv signal om framtida intäkter och företagets trovärdighet inom branschen.

Kassaflöde

• Kassaflöde från den löpande verksamheten: Försämrades något från -55,7 Mkr till -58,0 Mkr, vilket innebär att företaget fortfarande blöder pengar på operativ nivå.

Viktiga händelser efter årets utgång

• Alelion har inlett diskussioner om ett långsiktigt samarbete med Exide Technologies samt säkrat finansiering genom förlängning av lån och krediter.
• Styrelsen har beslutat om en nyemission och upptagande av brygglån för att säkra de finansiella resurser som krävs för framtida tillväxt.

Nyckeltal

• Rörelsemarginal: Förbättrades från -115,6% till -78,2%, vilket trots en förbättring fortfarande innebär en kraftigt förlustdrivande verksamhet.
• Resultat per aktie (EPS): Försämrades från -0,22 kr till -0,23 kr.

Bedömning

Trots en stark ökning av nettoomsättningen och en betydande ökning i orderstocken visar företaget fortsatt förluster på rörelseresultatet och nettoresultatet. Kostnaderna följer tillväxten men man har ännu inte vänt till lönsamhet. En stabil kassaflödeshantering är kritisk för att säkerställa att företaget kan fortsätta sin verksamhet och satsa på ytterligare tillväxt.

Nyemission och lånefinansiering indikerar att företaget är beroende av extern finansiering för att stödja sin tillväxt och stärka sin balansräkning. Den förbättrade orderstocken är en positiv signal, men det finns behov av att kontrollera kostnader och förbättra kassaflödet.

Rekommendation

Företaget bör fokusera på att:

• Förbättra lönsamheten genom kostnadskontroll och effektivisering i produktion.
• Säkra ytterligare ordrar och upprätthålla tillväxten i nettoomsättningen.
• Fortsätta söka strategiska samarbeten som kan stärka marknadstäckningen och utnyttja skalfördelar.
• Förvalta sitt kassaflöde noggrant för att undvika ytterligare behov av extern finansiering.

Sammanfattningsvis har Alelion potential att växa men behöver samtidigt fokusera på att förbättra sin lönsamhet för att säkra långsiktig hållbarhet.